中信证券首席经济学家明明表示，2025年全球市场黄金投资热情仍将持续，结构上或呈现“亚洲下、欧美上”的趋势。“2024年年初，在金价上涨行情中，亚洲投资者参与较多，但随着中国经济预期改善，这一需求可能逐步消退。不过，由于欧洲经济增长预期较差，且欧美投资者可以更加直接参与黄金定价，因此，2025年欧洲黄金需求上行可能有利于金价上涨。”